De acordo com informações divulgadas pelo Banco Central do Brasil (BCB) em 08 de fevereiro de 2022, as pressões externas do cenário econômico foram apenas parcialmente compensadas pela mudança na hipótese de bandeira tarifária para o final de 2022, que refletiu a melhora do cenário hídrico.
Banco Central: riscos em torno do cenário de referência para a inflação
O Banco Central do Brasil (BCB) informa que o cenário de referência do Copom para a inflação envolve fatores de risco em ambas as direções.
As últimas reuniões do Copom demonstram cenários parecidos para a economia nacional – 2021 e 2022
Por um lado, uma possível reversão, ainda que parcial, do aumento nos preços das commodities internacionais em moeda local produziria trajetória de inflação abaixo do cenário de referência.
Por outro lado, políticas fiscais que impliquem impulso adicional da demanda agregada ou piorem a trajetória fiscal futura podem impactar negativamente preços de ativos importantes e elevar os prêmios de risco do país, pondera o Comitê, conforme divulgação do Banco Central do Brasil (BCB).
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QUERO ENTRAR AGORA →Copom aponta desempenho mais positivo das contas públicas
Apesar do desempenho mais positivo das contas públicas, o Comitê avalia que a incerteza em relação ao arcabouço fiscal segue mantendo elevado o risco de desancoragem das expectativas de inflação, e, portanto, a assimetria altista no balanço de riscos. Isso implica maior probabilidade de trajetórias para inflação acima do projetado de acordo com o cenário de referência, destaca o Banco Central do Brasil (BCB).
Discussão sobre a condução da política monetária
Conforme informação oficial do Banco Central do Brasil (BCB), a incerteza em relação ao futuro do arcabouço fiscal atual resulta na elevação dos prêmios de risco e eleva o risco de desancoragem das expectativas de inflação. Isso implica atribuir maior probabilidade para cenários alternativos que considerem taxas neutras de juros mais elevadas.
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O Copom reiterou que o processo de reformas e ajustes necessários na economia brasileira é essencial para o crescimento sustentável da economia, destaca o Banco Central do Brasil (BCB).
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O esmorecimento no esforço de reformas estruturais e alterações de caráter permanente no processo de ajuste das contas públicas podem elevar a taxa de juros estrutural da economia. Adicionalmente, o Comitê nota que mesmo políticas fiscais que tenham efeitos baixistas sobre a inflação no curto prazo podem causar deterioração nos prêmios de risco, aumento das expectativas de inflação, e, consequentemente, um efeito altista na inflação prospectiva, informa o Banco Central do Brasil (BCB) em sua divulgação oficial.
