Conforme informações oficiais do Banco Central do Brasil (BCB), no conceito primário, as Necessidades de Financiamento correspondem ao componente não financeiro do resultado fiscal do setor público.
Economia: o conceito das Necessidades de Financiamento
De acordo com informações oficiais, o cálculo se dá excluindo do resultado nominal os juros nominais apropriados por competência, incidentes sobre a Dívida Líquida. No conceito operacional as Necessidades de Financiamento correspondem ao resultado nominal deduzido da atualização monetária dos saldos da dívida interna, destaca o Banco Central do Brasil (BCB).
O componente não-financeiro (primário) do resultado fiscal
Conforme informações oficiais, engloba o componente não-financeiro (primário) do resultado fiscal e o componente real dos juros, informa o Banco Central do Brasil (BCB) em seu site oficial.
O resultado operacional é um indicador relevante em regimes de inflação elevada, onde as taxas de juros nominais carregam componente de atualização monetária, isto é, parte das taxas de juros corresponde apenas à manutenção do valor dos ativos.
Resultado operacional
Nesse caso, o resultado nominal tenderia a superestimar o desequilíbrio orçamentário do setor público. Teoricamente, o resultado operacional representa o resultado fiscal do setor público no caso de inflação zero, informa o Banco Central do Brasil (BCB).
Essas séries perderam relevância no cenário de maior estabilidade monetária
A hipótese básica para esse conceito é de que a inflação não traz distorções no lado real da economia, apenas impacto no lado monetário. As informações sobre as Necessidades de Financiamento no conceito operacional, publicadas pelo Banco Central, estão disponíveis somente até dezembro de 2009, tendo em vista que essas séries perderam relevância no cenário de maior estabilidade monetária que passou a ser observado, explica o Banco Central do Brasil (BCB) em documento oficial.
Juros nominais apropriados
Os juros reais são equivalentes ao fluxo de juros nominais apropriados, subtraída a atualização monetária da dívida pública. Correspondem ao componente financeiro real do resultado fiscal.
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Assim sendo, já os juros nominais referem-se ao fluxo de juros, apropriados por competência, incidentes sobre a dívida interna e externa, explica o Banco Central do Brasil (BCB). Dessa forma, engloba os juros reais e o componente de atualização monetária da dívida. Corresponde ao componente financeiro do resultado fiscal.
Dívida Líquida do Setor Público (DLSP)
A taxa de juros implícita corresponde à taxa média de juros nominal incidente sobre a Dívida Líquida do Setor Público (DLSP). O exercício fiscal coincide com o ano civil.
Dessa forma, o período de apuração, tanto da Dívida Líquida quanto das NFSP, é mensal. Portanto, sujeito à sazonalidade das receitas e despesas públicas, informa o Banco Central do Brasil (BCB) em sua plataforma oficial.
