O preço do petróleo é volátil, conforme definição oficial do Banco Central do Brasil (BCB). Recentemente, a volatilidade do preço do petróleo em reais tem sido maior que a usual, ainda que o patamar seja substancialmente inferior ao observado em momentos de maior estresse no mercado.
A volatilidade era 40% nas semanas que antecederam a guerra na Ucrânia – valor já superior à média de aproximadamente 30% desde 2006 – e passou para 50%, informa o Banco Central do Brasil (BCB).
É possível calcular intervalos de probabilidade para a inflação que decorrem da volatilidade do petróleo em reais, usando como parâmetros a volatilidade e os graus de repasse discutidos anteriormente.
Conforme informações do Banco Central do Brasil (BCB), mesmo considerando um intervalo com massa de probabilidade reduzida, de apenas 50%, espera-se que o preço do petróleo possa variar entre -24% e +31% em um ano.
Considerando esse intervalo e a hipótese de que o preço do etanol é endógeno, a incerteza em torno de um cenário projetado para a variação de preços administrados seria de -3,8 p.p. a +4,9 p.p.; para o IPCA a incerteza equivalente seria de -1,0 p.p. a +1,3 p.p.
Assim sendo, considerando intervalo de previsão mais amplo, com massa de probabilidade de 95%, o intervalo em torno de um cenário central para o IPCA iria de -2,1 p.p. a +4,0 p.p.
O Banco Central do Brasil (BCB) combina a volatilidade do petróleo em dólar com a volatilidade do câmbio. Como os ativos apresentam correlação negativa moderada (próxima a -0,5), a volatilidade do petróleo em reais mostra patamar semelhante à da volatilidade do petróleo em dólar, informa a instituição.
O Banco Central do Brasil (BCB) informa que para esta análise foi utilizado o valor de 40% para a volatilidade, que é próximo ao valor observado antes do início da guerra na Ucrânia. A ausência de simetria se deve ao fato de que a variação medida em diferença logarítmica foi transformada em variação percentual.
O Banco Central do Brasil (BCB) disponibiliza diversas informações oficiais e relevantes para a economia de forma abrangente. Sendo assim, é uma fonte relevante de informações para o cidadão que acompanha o cenário econômico atual.