Conforme informações oficiais do Banco Central do Brasil (BCB) está em curso um esforço para que investidores e instituições divulguem e acompanhem os riscos climáticos de suas posições financeiras com base em métricas existentes de modo a contribuir para a construção de um consenso com relação à melhor forma de mensuração.
O Banco Central do Brasil (BCB) tem introduzido, gradativamente, parâmetros relacionados aos riscos ambientais e climáticos no processo de avaliação e seleção de investimentos e de contrapartes.
Adicionalmente, os exercícios de otimização para a alocação estratégica das reservas internacionais levam em consideração diversas classes de ativos, incluindo aquelas associadas a títulos verdes ou green bonds.
Para mais informações sobre as iniciativas de sustentabilidade no Banco Central do Brasil (BCB), incluindo os desenvolvimentos referentes aos investimentos das reservas internacionais, o Banco Central do Brasil (BCB) disponibiliza o Relatório de Riscos e Oportunidades Sociais, Ambientais e Climáticas, conforme informa a própria instituição.
De acordo com informações do Banco Central do Brasil (BCB), existem diversos componentes de risco de mercado relacionados à gerência das reservas internacionais.
A principal é o risco de variação de preços das moedas que compõem as reservas e das taxas de juros nessas moedas. A moeda-base (numerário) utilizada pelo Banco Central do Brasil (BCB) para a gerência das reservas internacionais é o dólar norte-americano, explica a instituição.
Para medir o risco de mercado total das reservas e de cada uma dessas duas componentes principais, o Banco Central do Brasil (BCB) utiliza a medida VaR. Além disso, utiliza também o teste de estresse para medir a sensibilidade das reservas a fatores de risco.
A principal medida utilizada pelo Banco Central do Brasil (BCB) para avaliar o risco de mercado das reservas internacionais é o VaR, medida de risco que demonstra a perda de uma carteira, estimada para determinado horizonte de tempo, abaixo da qual a probabilidade de ocorrência é definida por nível de confiança definido, conforme explica a instituição em recente divulgação oficial.
Diariamente, calcula-se o VaR das reservas e da gerência ativa com horizonte de um dia e nível de confiança de 95%. Além do VaR total, também é calculado o VaR para as componentes de moedas e de juros (principais fatores de risco de mercado de exposição das reservas).